正文：

今天市场继续调整，我不做正面的点评，我们通过消息面来理解当前的市场情况。

【资料图】

首先，是外围层面。

一方面，债务上限谈判没有进展，耶伦预计6月1日财政部就没钱了，衰退风险进一步提升；另一方面，美联储最新会议纪要显示，对于6月份是否暂停加息存在分歧。

其实这两个事件也并非完全独立，如果债务问题顺利解决，不排除美联储将继续加息的可能。

总的来说，目前外围的情况确实对全球包括内部资产价格形成压制，但是这一过程进入后期也是不争的事实，所以，这个时候没有必要这个时候过度悲观，但是也要意识到过程的艰难程度，最终，只要我们持有的资产安全度过这个艰难时期，那么一旦进入降息周期，我们也将随之获利。

所以，现阶段除了熬没有别的太好办法。

其次，内部层面。

我们对很多消息做了辟谣：

1）辟谣债务会议纪要；

2）辟谣互联网大规模裁员；

3）辟谣160亿销售20个商业广场。

对此我不做过多点评，留给大家自己去思考。

另外，一个好消息。

有消息源表示，比亚迪5月份出口已超3万台，相较4月份翻倍。现阶段比亚迪出口数据不仅仅是对比亚迪自己而言是一个利好，更是对当前的经济来说是一个信心支撑点。

总体看下来，我们基本可以得到当前整个市场所面临的情况，外部不确定性仍存，加息预期并未消除，从而导致整体流动性偏紧，某种程度也加剧了RMB贬值趋势，其次内循环方面也面临着较大压力，从而对经济基本面数据持悲观态度，现在的亮点，主要就是出口，但是希望出口独挑大梁还是有难度。

所以，现阶段从我们的三大逻辑来说，经济基本面复苏+流动性宽松+zc端转向，第一个逻辑现在是被市场打问号的，流动性宽松对内是没问题，但是外部流动性依旧是偏紧的态势。

三个逻辑，现在缺失了1.5个，所以市场弱是可以理解的。

但是，我们还是要理解，这些逻辑的缺失是短中期的，还是长期的，在我看来，经济基本面复苏虽然有困难，但是我们现在的客观环境肯定要好于前三年的，具体来看，我们当前的优势在于：

第一，我们的制造业完成了产业升级，从中低端向中高端进化，从出口结构来看也很清楚地展现了这个变化，这背后其实也是我们工程师红利的体现，当然也是全球最具性价比制造工厂能力的体现；

第二，我们目前物价整体稳定，CPI、PPI均处于低位，宏观环境更利于经济复苏，其次，这也为我们货币、财政zc发力奠定基础；

第三，其实现在全球经济都不好，M在通胀、衰退之间反复横跳，eur也一样，rh目前看来虽然是地缘受益者，但是持续性如何仍然需要画一个问号，M自己通胀、衰退问题都无法解决，拉上rh就能解决问题？我认为可能性极低。

所以，总的来说，我们现在只要能稳住，后面的机会还是很多的，从我们投资人的角度来说，短中期我们应该降低预期，与此同时，也应该积极布局，相信终会守得云开见月明！

今天就说这么多，希望提升投资能力，尤其是估值能力的朋友，欢迎加入圈子。

以下为市场评估表：